朋友让我研究下怎么做资金利率预测，研究了几天感觉这个难度实在有点大。

存单的大逻辑是这样的：存单是银行的主动负债，所以在银行资产端企业贷款需求增加的时候，银行就会增加主动负债，来给贷款融资。因为存款是银行的非主动负债，银行说了不算。

这样来看，“企业订单增加、企业增加融资需求、银行发行存单融资、存单利率反弹”这4个事件基本同时发生，在月度数据层面大概率是同步的。

比如，当把社融里面的未贴现票据这个最反应企业融资需求的数据，和存单利率放在一起的时候，拐点基本很一致了：

更尴尬的是，企业订单增加已经是经济指标中非常领先的指标了，怎么可能有指标比订单更早出现拐点呢？

不过，还有纯技术的方法，就是把edb中所有的宏观指标，用程序筛选出领先于资金面的，然后把这些指标合成为一个指数。这个指数大概是这样的：

可以发现19年以后指数的领先效果就大打折扣了。唯一的作用是，目前资金面指数还在趋势下行的过程中，未来资金面的大趋势是偏松。

另外，把资金面指数的3月动量跟存单利率进行对比，可以发现目前资金面指数的3月动量已经达到了历史底部区域，这意味着未来1-3个月资金面很难更松。