抱团股轮番下跌，就是因为炒得太高了，已经透支了它的价值。

任何股票炒得过高，远离了它的价值区域都会产生价值回归的拉力。只是我们不知道它会在哪天开始价值回归，有时是各种内在和外在的因素决定了它价值回归的时间，有时是主力机构选择出货的时间。

抱团股基本上都是行业的龙头股，业绩优良，具有高成长性。

2020年证券市场管理层一直在积极筹备全面实施注册制的计划，注册制的实施对这些行业龙头股是非常大的利好，于是嗅觉敏锐的主力机构就开始抱团炒作这些股票，使得这些股票的价格大幅飙升。

今年一季度管理层在抽查已经实施注册制的创业板IPO申请时，发生了被查企业大量请求撤回IPO申请资料的事情，引起了管理层的高度重视。被选中抽查后就撤销IPO申请资料说明了什么？我的理解是这些企业做的上市申请资料有虚假成分，与实际情况不符，你不抽查我，我就蒙混过关，你抽查我，我就撤回申请资料，我不上市了。

管理层因此表明全面注册制的实施要谨慎，这个时候开始炒到高位的抱团股就有机构出货了，涨得高跌得就快。

上周末管理层再谈注册制，意思是全面注册制的实施将要推迟，使得这些抱团股再次轮番下跌，但是我们应该注意，抱团股已经出现了分化，有的股票比较抗跌了。

我认为以上就是抱团股下跌的原因。