我想网友说的通胀主要是现在各大央行公布的消费价格指数，因为其实高通胀一直都在，只是像国内过去一直集中在房地产，而欧mg家则是股市。因为全球一直以来都在超发货币。而“通胀之下无牛市”主要说的就是我们日常生活除了资产的通胀，也就是各国央行公布的CPI数据，其实各国对CPI的组成一直在做调整，mg更是出了个PCE指数。

那么为何有“通胀无牛市”一说，以现在为例，美元是全球货币，美元的超发引发了全球的高通胀，这种情况通常是发生在经济衰退的晚期复苏的早期，当引发全范围的通胀经济开始慢慢复苏时，就是全球货币政策收紧预期开始的时候，股市自然面临回调的压力。如果经济成功复苏了，那么回调之后还是会有行情的。但是如果经济复苏不成功，那么不同的国家就会出现不同的情况，而且美元的情况也就是mg的经济特别重要，不同国家会根据自己的实际情况来制定政策，这种情况下通常都是股市的剧烈波动。